交运板块市场变化(本周):本周,申万交运指数报收3863点,上涨5.5%,沪深300指数报收4151点,上涨1.1%,交运行业指数领先沪深300指数4.4%。行业子板块中,除铁路运输外其他板块均上涨。交通运输行业7月18日最新PE值为31.3,相对全部A股的估值溢价30.7%。当前交运行业市盈率低于历史平均水平(37.72倍)17%。

海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI报收1048点,较上周上涨19.9%;CDFI指数报收668.17点,本周上涨9.6%。(2)沿海干散:CCBFI综合指数报收882.97点,本周上涨0.3%。(3)集运:CCFI综合指数报收842.87点,本周上涨4.7%;SCFI报收593.2点,本周下跌10.9%。(4)远洋油轮:BDTI指数报收846点,本周上涨1.3%;BCTI指数报收845点,本周上涨1.4%。

航空(六月):(1)国航:ASK同比增长10.4%,RPK同比增长10.6%,客座率79.8,同比增长0.2pct;(2)南航:ASK同比增长16.3%,RPK同比增长19.1%,客座率79.8%,同比增长1.9pct;(3)东航:ASK同比增长10.2%,RPK同比增长11.9%,客座率80.4%,同比增长1.2pct。

机场(六月):(1)白云机场:旅客吞吐量、货邮吞吐量、飞机起降架次同比持平、增长7.1%和下降了0.6%;(2)上海机场:旅客吞吐量、货邮吞吐量、飞机起降架次同比增长了15.8%、2.4%和10.7%;(3)深圳机场:旅客吞吐量、货邮吞吐量、飞机起降架次同比增长9.2%、8.6%和7.1%。

铁路/公路(六月):铁路货运周转量1899.43亿吨公里,同比下降14.1%;客运周转量926.88亿人公里,同比下降3.6%;公路货运量为29.99亿吨,同比增加5.1%;公路客运量15.19亿人次,同比下降1.4%

投资策略:板块方面,本周继续重点推荐,板块方面:本周继续重点推荐交运中估值相对合理,业绩比较确定的航空板块以及估值比较合理,有改革预期的铁路板块;个股方面重点推荐组合:南方航空、东方航空、中国国航、春秋航空,估值合理的大秦铁路、铁龙物流。

风险警示:宏观经济大幅下滑